Papo de Valor com Wevyw
Multiplicou por 2x o Capital Investido em 5 Anos
Investidor em Valor,
No Papo de Valor de hoje teremos um convidado especial:
Wevyw
Vamos conhecer essa fera?
Wevyw é desenvolvedor de software e gestor da carteira própria de ações.
Em pouco mais de 5 anos, de jan/20 a ago/25, a carteira de Wevyw gerou um retorno de 115,21% no período, enquanto o Ibovespa gerou um retorno de apenas 17,53%.
IV: Poderia falar um pouco sobre você?
WV: Sou desenvolvedor de software, trabalho no setor financeiro para uma empresa listada na B3. Me interessei por investimentos muito cedo. Lembro de um vizinho me explicando juros compostos quando eu tinha uns 7 anos de idade e fiquei fascinado, afinal seria possível ganhar dinheiro sem precisar trabalhar. Aquela conversa me convenceu a ser um poupador e colocar dinheiro na poupança já na infância. Quando comecei a trabalhar, resolvi investir em NTN-B longa para a aposentadoria. Na época a Dilma estava na presidência e era possível encontrar taxas próximas a IPCA+7. Ali aprendi rapidamente a torcer para as taxas subirem, mesmo que meu dinheiro investido se desvalorizasse com a marcação a mercado, pois estaria antecipando minha aposentadoria com novos aportes. Naquele período eu já estudava sobre ações, mas não conhecia uma estratégia que eu tinha confiança que poderia seguir. Até que os juros futuros começaram a cair com o avanço do impeachment e fiquei insatisfeito com taxas na casa de IPCA+6 😂. Isso me levou a buscar alternativas, e acabei achando uma entrevista com Luiz Barsi para uma revista. Assim que ele explicou que só olhava para o dividendo e torcia para que a ação caísse, aquilo fez um 'clique' pra mim. Era exatamente o que eu fazia com a NTN-B. A partir daí tive confiança para investir em ações.
IV: Qual a sua estratégia para ganhar dinheiro na Bolsa?
WV: Fui bastante influenciado pelo Barsi então coloco um peso bem grande no dividendo. Gosto de empresas com dividend yield elevado ou com potencial de crescimento de dividendos. Mas entendo que me prender apenas a isso pode ser limitante. Também não sou analista e sei que tenho bastante a aprender ainda, então uma parte relevante da estratégia consiste em ler e ouvir analistas, investidores e gestores para buscar oportunidades e me atentar a riscos específicos dos negócios. Por isso, além de procurar bons investimentos, procuro boas referências para aprender. Na prática o que faço é combinar minha análise relativamente superficial com as opiniões dos profissionais do mercado que acredito serem bons investidores (muitos já apareceram por aqui!). Quanto maior for o "match", mais convicção tenho nas teses.
IV: Como é o seu processo para garimpar uma nova oportunidade de compra? Quais filtros usa?
WV: Uso o Fundamentus para filtrar ações com baixo P/L alto dividend yield. Costumo olhar o P/VP em comparação com o ROE. Também sempre confiro o gráfico de crescimento de lucros e dividendos do Fundamentus. Basicamente eu procuro por empresas "reloginho", onde o lucro cresce ano após ano junto com o dividendo. Fiz um programa que busca o histórico de dividendos do Fundamentus e monta um gráfico com os valores ajustados pela inflação. Além disso costumo acompanhar a carteira de alguns fundos de investimento de bons gestores e ler recomendações de bons analistas. O principal objetivo dessa etapa é ver se não estou caindo em alguma armadilha de valor nas ações cujos múltiplos e histórico me chamaram a atenção. Essa etapa também é útil para achar ações menos óbvias que não passam nos meus filtros iniciais.
IV: Como você faz o valuation de uma ação: DCF, Múltiplos, TIR implícita, um mix dos anteriores, …?
WV: Aqui eu ainda dependo bastante de outros investidores e analistas para isso. Quando eu tento chegar em algum número sozinho, faço análises simples de potencial de retorno de dividendos contra o custo de oportunidade de investir em uma NTN-B. Mas sempre dou mais peso à opinião de terceiros aqui.
IV: Como você gosta de construir o seu portfolio de ações, considerando número de empresas, setores e concentração?
WV: Meu objetivo não é ficar rico e sim me aposentar para ter mais tempo livre, então para mim quanto mais diversificado melhor. Porém existem ressalvas:
Tem que ser um número que eu possa acompanhar.
Não posso abrir mão de margem de segurança para aumentar a diversificação.
Na prática procuro manter entre 3% a 10% em cada ação. Também coloquei um limite de 30% em um único setor. Outra estratégia que acho interessante para a montagem de portfólio é a Core-Satellite. Meu core são empresas de dividendos, e o satélite é composto por outras teses, como "play" de juros por exemplo.
IV: Com que frequência você gosta de rebalancear a carteira?
WV: Pelo tamanho da minha carteira, ainda faz sentido fazer vendas abaixo de 20 mil por mês, então costumo vender todos os meses até esse limite. Com o dinheiro da venda mais os aportes e dividendos acabo rebalanceando um pouco da carteira todo mês. Conforme o tamanho do patrimônio aumenta o percentual do rebalanciamento acaba diminuindo, então é bem possível que tenha que rever essa estratégia em breve.
IV: Quanto tempo em média mantém uma posição na sua carteira?
WV: Eu nunca medi isso. Pelo que vi a empresa mais antiga na carteira tenho desde 2017. Eu gosto da explicação do Octávio Magalhães da Guepardo: Quanto mais rápido a empresa sair da carteira por atingir o preço-justo, maior a TIR do investimento. Porém, como foco mais em ações de dividendos que tem baixo beta, acabo carregando por anos. Poucas empresas ficam comigo por menos de 1 ano.
IV: Você acredita que a análise gráfica, juntamente com a análise fundamentalista, pode ajudar nos pontos de compra e venda de ações?
WV: Eu só acredito que pode ajudar pois sei que tem investidor que usa e ganha dinheiro com isso. Para mim não me parece muito diferente de tarô ou astrologia. Mas como a análise gráfica funciona para outros investidores, às vezes estudo um pouco sobre o assunto para ver se me convenço do contrário.
IV: Quais são os seus setores favoritos na Bolsa? E os que você evita? Por quê?
WV: Aprendi a investir em ações com o Barsi, então a resposta aqui é previsível: Gosto mais do setor financeiro e utilities. Não olho nada do setor de aviação. Invisto em varejo e imobiliário com os dois pés atrás. Em commodities, eu gosto de papel e celulose.
IV: Você usa stop loss?
WV: Não.
IV: Você usa derivativos? Qual a sua estratégia?
WV: Não uso. Não tenho conhecimento suficiente para ter confiança que consigo gerar alfa com derivativos. Mas ainda estou estudando e isso pode mudar no futuro.
IV: Qual a ação brasileira com o maior potencial de alta (ou melhor risco/retorno) na sua carteira hoje? Poderia explicar sucintamente o case?